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今年正值中国改革开放40周年。作为改革开放巨大成就的重要组成部分，中国金融业实现了从单一到多元、从封闭到开放、从体量弱小到规模可观的历史性变革。到目前为止，中国银行业总资产已经达到260万亿元，位居全球第一。保险业保费收入达到3.66万亿元，位居全球第二。中国同时也拥有世界第三大的债券市场。在金融稳定理事会所列出的29家全球重要性重要银行当中我们有4家银行列在其中。这也足以说明，中国银行业保险业体量已经很大，现在已经到了这样一个时点、这样一个时间，应该开始走向高质量发展、打造核心竞争力的新征程。

今天，我想讲几个追梦人实现他们梦想的故事。说到追梦人，我自己也算是其中之一。从小在上海长大，在上海交通大学读完本科，后来又去了美国留学，回国后在投资银行工作，之后进行创业，每一次选择都是因为看到了改革开放带来的发展机遇。20多年前，我在香港投行工作的时候，每半年左右都会去一次硅谷。每次我都能感受到那里互联网企业的蓬勃发展，改变着人们的生活和工作方式。

近期，市场热议债券收益率决定于存款利率还是DR007？我们认为有可能在后期我们会看到两者的方向是一致的。2月以来长端利率品的下行主要源于流动性宽松以及收益处于高位，目前来看，流动性的宽松程度不及预期，同时收益已不再处于高位（中美利差接近[80bp，100bp]区间底部），后期还面临监管冲击以及供给压力。因此，我们倾向性地认为，未来收益上行的概率将远大于下行的可能。

不过，外资保险公司在华存在发展相对缓慢、份额占比仍然较小等问题。前述外资保险公司人士表示，“外资保险公司与中资保险公司在经营模式和发展思路上存在差异，如机构开设、资产管理和风险控制等方面。外资保险公司对保费规模并不十分在意，而是更为关注新业务价值和内含价值等业务衡量指标，但‘ 本土化’程度确实不够，包括先进技术、产品研发、管理模式等方面。”

那哪里是什么“手榴弹”，分明是涂黑了的牛油果……通过手机定位，警方最终还是成功追踪到了劫匪。该男子有过犯罪前科，曾因抢劫入狱过3年。此次案件还在进一步调查中。不过拥有类似脑回路的劫匪，倒是不止这位男子。据《纽约时报》早前报道，2014年9月，美国费城一名男子去便利店抢劫，随手抓了根店里的香蕉就揣进口袋，威胁店员说他带了枪。他后来成功了，战利品包括若干现金、几包香烟和这根香蕉。

安信研究 · 11月十大金股来源：陈果A股策略策略团队陈果：安信证券研究中心总经理助理，首席策略分析师。复旦大学理学学士上海交通大学金融硕士。-核心观点休整阶段、等待时机。总的来说，我们认为十一月市场风险偏好依然趋于下行，兑现盈利诉求较强；猪肉价格上涨推升CPI乃至国债收益率，也影响货币政策预期，市场阶段性缺乏上行动力，市场短期将以弱势震荡或者说震荡下移为主。我们对中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然抱乐观预期，A股市场的中长期趋势没有逆转，但阶段性迎来一定的震荡调整也属合理。我们认为这个阶段需要控制仓位，等待时机，考虑到风险偏好下行的特征，除了高景气之外战术上适度增加关注低估值补涨板块，行业重点关注：家电、风电、银行、地产、建筑、医药、食品、电子等，主题建议关注自主可控、国企改革等。